昔日的“王者”宁德时代，已从高高在上的神坛跌落。两年时间里，“宁王”的市值蒸发超9000亿元，跌幅之大令人瞠目结舌。

就连创始人曾毓群都被逼急了，拿出大量真金白银救市。我们不禁要问，宁德时代到底怎么了？

1. 从高高的神坛跌落？

与许多行业大佬一样，曾毓群出生在贫寒农民家庭。依靠自身努力，通过学业改变了自己的命运，曾毓群成为新能源领域的专家。

2011年，曾毓群抓住新能源的时代东风，在老家福建宁德创立了宁德时代。2018年，宁德时代上市，这家动力电池巨头终于走到了聚光灯下。

2019年到2021年，其在国内动力电池行业市占率一直都超50%。

由此，宁德时代股价持续暴涨，2021年12月一度超380元，市值高达16800亿，仅次于贵州茅台。

可是从2022年起，宁德时代股价便进入了下跌通道，持续跌跌不休。进入2023年，宁德时代股价依旧毫无起色，在下跌的道路上越走越远。

至今，其股价较年内高点已回调约40%，年初至今的累计跌幅近30%，是2023年市值蒸发规模第二大车企。在刚刚过去的4个月里，其市值蒸发了约4000亿元。

如果将时间维度放长一点，宁德时代当前市值约7200亿元，距离2021年巅峰时刻已下滑约9600亿元。

2. 曾毓群也被逼急了？

股价不断下滑，市值离万亿渐行渐远，宁德时代在资本市场的颓势，把曾毓群都逼急了。

2023年11月份，宁德时代宣布斥资不低于20亿，且不超过30亿自有资金回购公司股份，用于股权激励计划或员工持股计划。

回购股份，一方面是为了提振股价，另一方面也说明宁德时代对公司未来发展的信心和对公司价值的认可。

宁德时代已根据计划完成两次回购，总额超过9亿元。不过，回购并没能阻挡公司股价进一步下跌的趋势。

事实上，宁德时代的业绩依旧亮眼，持续正增长，只不过似乎碰到了天花板，“想象空间”正在变小。

2015-2021年，宁德时代营收、净利润年复合增长率分别为56%、52%。

而2023年前三季度，其营收为1054亿元，同比增长8.28%，增速创下三年新低；同期净利润104亿元，同比增幅10.66%，为过去六个季度新低。

宁德时代在国内动力电池的市占率，2022年跌破50%大关，滑落至48.2%，2023年前十个月则进一步跌至42.76%，较2021年巅峰时期减少了近10%。

3. 宁德时代到底怎么了？

宁德时代市占率不断下滑的背后，是市场不愿“宁王”一家独大。作为朝阳产业，谁都想在新能源动力电池行业分的一杯羹。

国内的中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达等动力电池企业，千方百计地蚕食其市场份额。

还有整车厂商们，不愿意将自主权长期放在“宁王”手里，不想给“宁德时代打工”，比亚迪、长城、蔚来、吉利、北汽、上汽、长安等，都早早开始布局动力电池。

比亚迪弗迪电池、长城蜂巢能源不仅自供，而且还外供。蜂巢能源，更“截胡”宁德时代，斩获了宝马约1000亿的大额订单。

国外的LG新能源、松下、SK On、三星SDI等，也不甘落后，都在全球市场围剿“宁王”。

除此之外，宁德时代在海外市场，不仅面对贸易战等诸多不确定性因素外，而且还遭遇着欧美国家对中国动力电池产业筑起的封锁围墙。

例如在美国《通膨削减法案》影响下，宁德时代选择“曲线救国”，与福特合资在美国建厂。但即使这样，这项合作遭到了美国监管部门的多次质疑和调查。

外界担忧，宁德时代在美建厂的计划可能会落空，将限制其未来在全球的市场空间和增长潜力。